Verwässerungsrechner für Startups
Simulieren Sie die Verwässerung Ihrer Anteile durch eine Investitionsrunde und sehen Sie Ihre Cap Table davor und danach. Kostenlos, sofort und ohne Anmeldung.
Interaktiver Rechner
1.Gründerdaten
2.Finanzielle Unternehmensdaten
Kennen Sie die Pre-Money-Bewertung?
3.ESOP (optional)
💡 Gebrauchsanweisung
- • Geben Sie die Namen und anfänglichen Beteiligungen aller Gründungspartner ein
- • Füllen Sie das aktuelle Grundkapital, die Pre-Money-Bewertung und den Investitionsbetrag aus
- • Aktivieren Sie ESOP, wenn Sie einen Prozentsatz für Mitarbeiter reservieren möchten (10-20% ist typisch)
- • Die Tabelle zeigt automatisch Pre-Money, Post-Money und fully diluted Prozentsätze
- • Sie sehen auch den wirtschaftlichen Wert jeder Beteiligung und das Verwässerungsniveau pro Partner
Was ist Anteilsverwässerung?
Verwässerung ist der Rückgang des Prozentsatzes, den jeder Gesellschafter hält, wenn die Gesellschaft neue Anteile ausgibt. Sie verlieren keine Anteile — Sie halten genau gleich viele. Was sich ändert, ist die Gesamtzahl, und damit sinkt Ihr Anteil am Ganzen.
Das passiert bei jeder Investitionsrunde, beim Aufstocken des Optionspools für das Team und bei der Wandlung eines Wandeldarlehens. Es sind die normalen Kosten einer Finanzierung und an sich nichts Schlechtes: Ein kleinerer Anteil an einem größeren Unternehmen ist meist mehr wert als der vorherige.
Problematisch wird es, wenn die Verwässerung nicht eingeplant war: Gründer, die die Serie A unterhalb der Schwelle erreichen, die der nächste Investor erwartet, oder ein Optionspool, der unbemerkt aus der Pre-Money-Bewertung herausgerechnet wird. Deshalb lohnt sich die Simulation vor der Unterschrift.
Dieses Werkzeug trägt verschiedene Namen — Verwässerungsrechner, Anteilsverwässerungsrechner oder Cap-Table-Rechner. Gemeint ist immer dieselbe Rechnung: Was passiert mit dem Prozentsatz jedes Gesellschafters, wenn neue Anteile ausgegeben werden.
So lesen Sie das Ergebnis
Die Ergebnistabelle hat vier Lesarten, und jede beantwortet eine andere Frage:
- Prozentsatz davor und danach: Ihr Gewicht in der Gesellschaft auf beiden Seiten der Runde. Die Differenz ist Ihre Verwässerung.
- Anteile: für bestehende Gesellschafter unverändert. Wenn die gleiche Zahl bei anderem Prozentsatz überrascht — genau das ist Verwässerung.
- Wirtschaftlicher Wert: Ihr Prozentsatz angewendet auf die Post-Money-Bewertung. Diese Zahl steigt meist, obwohl der Prozentsatz sinkt.
- ESOP: Mit aktiviertem Pool sehen Sie, ob er vor oder nach dem Geld entsteht. Pre-Money zahlen ihn die Gründer, post-money alle. Eine der meistdiskutierten Klauseln im Term Sheet.
Der Rechner unterstellt eine einfache Eigenkapitalrunde und bildet weder Liquidationspräferenzen noch Verwässerungsschutzklauseln ab. Dafür sprechen Sie uns an.
Wofür ist dieser Rechner da?
Wenn Sie Kapital für Ihr Startup beschaffen wollen, müssen Sie verstehen, was das in Bezug auf Verwässerung bedeutet. Dieser Rechner ermöglicht es Ihnen zu simulieren, wie das Grundkapital nach einer Investitionsrunde umverteilt wird und welchen Anteil jeder Partner behält.
Wir zeigen Ihnen das Vorher und Nachher. Keine komplexen Formeln oder endlose Excel-Tabellen. Nur die Daten, die wichtig sind: Post-Money-Beteiligung, Verwässerungsprozentr pro Partner und aktualisierter wirtschaftlicher Wert.
Verwenden Sie ihn, bevor Sie sich mit Investoren zusammensetzen. Er gibt Ihnen Klarheit, Verhandlungsstärke und Vision zum Entscheiden. Und wenn Sie möchten, dass wir Ihnen bei der Strukturierung der Runde helfen, wissen Sie, wo wir sind.
Was können Sie mit diesem Tool berechnen?
- Post-Money-Beteiligung jedes Partners.
- Individuelle Verwässerung in Prozent.
- Investorbeteiligung nach der Runde.
- Vergleichstabelle vor und nach der Investition.
- Wirtschaftlicher Wert jedes Anteils nach der Runde.
- Grafische Darstellung der neuen Kapitalstruktur.
Sie können auch das System vorbereiten, um zukünftige Runden zu simulieren und die Auswirkungen Ihrer Wachstumsstrategie zu verfolgen.
Wie funktioniert der Rechner?
Sie müssen nur die folgenden Daten eingeben:
- Anzahl der Partner und Anteile von jedem.
- Aktuelles Grundkapital (Betrag).
- Pre-Money-Bewertung des Unternehmens.
- Höhe der zu leistenden Investition.
Damit erhalten Sie automatisch die wichtigsten Ergebnisse der Post-Money-Cap-Table: wie viel jeder Partner behält, wie viel der Investor bekommt, wie viel Ihr Anteil jetzt wert ist.
Zusätzlich können Sie die Ergebnisse exportieren und die Tabelle für Präsentationen, Verhandlungen oder interne Entscheidungen verwenden.
Praktisches Beispiel der Verwässerung einfach erklärt
Stellen Sie sich vor, Ihr Startup besteht aus 3 Partnern. Vor der Investitionssuche haben sie diese Anteile:
- Partner A: 40%
- Partner B: 40%
- Partner C: 20%
Sie erhalten ein Investitionsangebot: Ein Investor möchte 500.000 € in das Unternehmen investieren und bewertet es mit 2.000.000 € vor der Investition (das nennt man Pre-Money-Bewertung).
Wenn dieses Geld hereinkommt, wird der Investor 20% des Unternehmens haben (weil 500.000 20% von 2.500.000 € Post-Money sind). Die aktuellen Partner teilen sich nun die verbleibenden 80% unter sich auf, im gleichen Verhältnis wie zuvor:
- Partner A: 32%
- Partner B: 32%
- Partner C: 16%
Obwohl niemand Anteile verloren hat, ist ihr Prozentsatz gesunken. Das ist Verwässerung. Im Gegenzug haben sie jetzt ein stärkeres Unternehmen mit Kapital zum Wachsen, und ihr Anteil (obwohl kleiner) ist mehr wert.
So sieht die neue Verteilung aus:
| Teilnehmer | Vor der Runde | Nach der Runde |
|---|---|---|
| Partner A | 40% | 32% |
| Partner B | 40% | 32% |
| Partner C | 20% | 16% |
| Neuer Investor | – | 20% |
Fazit? Verwässerung ist nicht schlecht, wenn Sie wissen, was Sie unterschreiben. Wichtig ist, dass die Zahlen klar sind und die Runde durchdacht gemacht wird. Dafür sind wir da.
Möchten Sie Hilfe bei der ordnungsgemäßen Strukturierung Ihrer Runde?
Dieses Tool ist der erste Schritt. Aber wenn Sie wirklich Kapital beschaffen wollen, brauchen Sie einen durchdachten Gesellschaftervertrag, solide Dokumente und eine rechtliche Strategie, die auf Ihr Wachstum abgestimmt ist.
Bei Satya Legal helfen wir Ihnen, Ihre Runde sinnvoll zu strukturieren. Wir schützen Ihr Startup und verhandeln mit Ihnen, nicht gegen Sie.
Häufig gestellte Fragen zu Verwässerung und Runden
Was ist Verwässerung nach einer Runde?
Verwässerung ist die Verringerung des Prozentsatzes, den jeder Partner hat, wenn neue Anteile für einen Investor ausgegeben werden. Es ist normal und Teil des Spiels, aber es muss verstanden und verwaltet werden.
Wie kann ich die Verwässerung reduzieren?
Durch gute Verhandlung der Bewertung, sinnvolle Strukturierung der Runde und Sicherstellung, dass Ihre Cap Table optimiert ist. Und natürlich mit guter Rechtsberatung.
Kann ich diesen Rechner verwenden, wenn es mehrere Investoren gibt?
Ja. Gruppieren Sie einfach das Gesamtkapital, das sie beitragen werden. Für komplexere Szenarien können Sie uns kontaktieren und wir simulieren das Szenario mit Ihnen.
Was ist eine Pre-Money- und Post-Money-Bewertung?
Die Pre-Money-Bewertung ist der Unternehmenswert vor der Investition. Post-Money entspricht Pre-Money plus eingesetztem Kapital. Beispiel: Wenn Ihre Startup 1 Mio. € (pre-money) wert ist und ein Investor 250.000 € einbringt, beträgt die Post-Money-Bewertung 1,25 Mio. € und der Investor hält 20 %.
Was passiert mit meinen Stock Options oder Phantom Shares in einer Finanzierungsrunde?
Stock Options und Phantom Shares verwässern wie Stammaktien, sofern der Gesellschaftervertrag keine Anti-Dilution-Klauseln enthält. Vor Abschluss einer Runde sollte der Option-Pool geprüft werden. Unser Rechner hilft Ihnen, die Auswirkungen zu visualisieren.
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Wir sind hier, um Ihnen beim Wachstum Ihres Unternehmens zu helfen. Hinterlassen Sie uns Ihre Daten und wir werden uns mit Ihnen in Verbindung setzen.
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