Calculateur de dilution d'actions pour startups
Simulez la dilution d'actions d'un tour d'investissement et visualisez votre cap table avant et après l'arrivée des fonds. Gratuit, instantané et sans inscription.
Qu'est-ce que la dilution d'actions ?
La dilution est la baisse du pourcentage détenu par chaque associé lorsque la société émet de nouvelles actions. Vous ne perdez pas d'actions : vous en détenez exactement autant. Ce qui change, c'est le total, et votre part de l'ensemble diminue donc.
Cela se produit à chaque tour d'investissement, lors de l'augmentation du pool d'options pour l'équipe et à la conversion d'une obligation convertible. C'est le coût normal d'une levée, et ce n'est pas mauvais en soi : un pourcentage plus faible d'une société plus grande vaut souvent davantage.
Le problème surgit quand la dilution n'a pas été anticipée : des fondateurs qui arrivent en Série A sous le seuil attendu par l'investisseur suivant, ou un pool d'options déduit de la valorisation pre-money sans que personne ne l'ait vu. D'où l'intérêt de la simuler avant de signer.
Cet outil porte plusieurs noms — calculateur de dilution d'actions, calculateur de dilution de startup ou calculateur de cap table. Tous désignent le même calcul : ce qu'il advient du pourcentage de chaque associé lorsque de nouvelles actions sont émises.
Comment lire le résultat
Le tableau renvoyé par le calculateur se lit de quatre façons, chacune répondant à une question différente :
- Pourcentage avant et après : votre poids dans la société de chaque côté du tour. L'écart entre les deux est votre dilution.
- Actions : inchangées pour les associés existants. Si le même nombre associé à un pourcentage différent vous surprend, c'est exactement cela, la dilution.
- Valeur économique : votre pourcentage appliqué à la valorisation post-money. C'est le chiffre qui monte généralement même quand le pourcentage baisse.
- ESOP : en activant le pool, vous voyez s'il est créé avant ou après l'argent. En pre-money, ce sont les fondateurs qui le paient ; en post-money, tout le monde. C'est l'une des clauses les plus discutées d'un term sheet.
Le calculateur suppose un tour en equity classique et ne modélise ni les préférences de liquidation ni les clauses anti-dilution. Pour ces cas, parlons-en.
À quoi sert ce calculateur ?
Si vous allez lever des capitaux pour votre startup, vous devez bien comprendre ce que cela implique en termes de dilution. Ce calculateur vous permet de simuler comment le capital social se redistribue après un tour d'investissement et quelle participation chaque associé conservera.
Nous vous montrons l'avant et l'après. Pas de formules complexes ni de feuilles Excel interminables. Seulement les données qui comptent : participation post-money, pourcentage de dilution par associé et valeur économique mise à jour.
Utilisez-le avant de vous asseoir avec des investisseurs. Il vous donnera de la clarté, de la force pour négocier et une vision pour décider. Et si vous voulez que nous vous aidions à structurer le tour, vous savez où nous sommes.
Que pouvez-vous calculer avec cet outil ?
- Participation post-money de chaque associé.
- Pourcentage de dilution individuel.
- Participation de l'investisseur après le tour.
- Tableau comparatif avant et après l'investissement.
- Valeur économique de chaque participation après le tour.
- Visualisation graphique de la nouvelle structure du capital.
Vous pouvez aussi préparer le système pour simuler des tours futurs et suivre l'impact de votre stratégie de croissance.
Comment fonctionne le calculateur ?
Vous devez seulement introduire les données suivantes :
- Nombre d'associés et participations de chacun.
- Capital social actuel (montant).
- Valorisation pre-money de l'entreprise.
- Montant de l'investissement à apporter.
Avec cela, vous obtiendrez automatiquement les résultats clés de la cap table post-money : combien garde chaque associé, combien entre l'investisseur, combien vaut votre part maintenant.
De plus, vous pourrez exporter les résultats et utiliser le tableau pour des présentations, négociations ou décisions internes.
Exemple pratique de dilution expliqué facilement
Imaginez que votre startup est formée par 3 associés. Avant de chercher un investissement, ils ont ces participations :
- Associé A: 40%
- Associé B: 40%
- Associé C: 20%
Vous recevez une offre d'investissement : un investisseur veut mettre 500 000 € dans l'entreprise, en la valorisant à 2 000 000 € avant l'investissement (c'est ce qu'on appelle valorisation pre-money).
Quand cet argent entre, l'investisseur aura 20% de l'entreprise (parce que 500 000 est 20% de 2 500 000 € post-money). Les associés actuels se partagent maintenant les 80% restants entre eux, dans la même proportion qu'avant :
- Associé A: 32%
- Associé B: 32%
- Associé C: 16%
Bien que personne n'ait perdu d'actions, leur pourcentage a diminué. C'est la dilution. En échange, ils ont maintenant une entreprise plus forte, avec du capital pour grandir, et leur participation (bien que plus petite) vaut plus.
Voici comment se présente la nouvelle distribution :
| Participant | Avant le tour | Après le tour |
|---|---|---|
| Associé A | 40% | 32% |
| Associé B | 40% | 32% |
| Associé C | 20% | 16% |
| Nouvel investisseur | – | 20% |
Conclusion ? La dilution n'est pas mauvaise si vous savez ce que vous signez. L'important est que les chiffres soient clairs et que le tour se fasse avec réflexion. C'est pour ça que nous sommes là.
Calculateur Interactif
1.Données des fondateurs
2.Données financières de l'entreprise
Connaissez-vous la valorisation pre-money?
3.ESOP (optionnel)
💡 Instructions d'utilisation
- • Saisissez les noms et participations initiales de tous les associés fondateurs
- • Remplissez le capital social actuel, la valorisation pre-money et le montant d'investissement
- • Activez l'ESOP si vous prévoyez de réserver un pourcentage pour les employés (10-20% est typique)
- • Le tableau affichera automatiquement les pourcentages pre-money, post-money et fully diluted
- • Vous verrez aussi la valeur économique de chaque participation et le niveau de dilution par associé
Voulez-vous de l'aide pour bien structurer votre tour ?
Cet outil est la première étape. Mais si vous allez vraiment lever des capitaux, vous avez besoin d'un pacte d'associés bien pensé, de documents solides et d'une stratégie juridique alignée avec votre croissance.
Chez Satya Legal nous vous aidons à structurer votre tour avec du sens. Nous blindons votre startup et négocions avec vous, pas contre vous.
Questions fréquentes sur la dilution et les tours
Qu'est-ce que la dilution après un tour ?
La dilution est la réduction du pourcentage que chaque associé a quand de nouvelles participations sont émises pour un investisseur. C'est normal et fait partie du jeu, mais il faut la comprendre et la gérer.
Comment puis-je réduire la dilution ?
En négociant bien la valorisation, en structurant le tour avec du sens et en s'assurant que votre cap table est optimisée. Et bien sûr, avec de bons conseils juridiques.
Puis-je utiliser ce calculateur s'il y a plusieurs investisseurs ?
Oui. Groupez simplement le capital total qu'ils vont apporter. Pour des scénarios plus complexes, vous pouvez nous contacter et nous simulons le scénario avec vous.
Qu'est-ce qu'une valorisation pre-money et post-money ?
La valorisation pre-money est la valeur de l'entreprise avant l'investissement. La post-money est la pre-money plus le capital investi. Par exemple, si votre startup vaut 1 M€ (pre-money) et qu'un investisseur apporte 250 k€, la post-money sera de 1,25 M€ et l'investisseur détiendra 20 %.
Que deviennent mes stock options ou phantom shares lors d'une levée ?
Les stock options et phantom shares se diluent comme les actions ordinaires, sauf si le pacte d'associés prévoit des clauses anti-dilution. Il est essentiel de revoir le pool d'options avant de boucler une levée. Notre calculateur vous aide à visualiser l'impact.
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